хеджирования, предоставляемые IFC
IFC – одна из немногих организаций, готовых предоставлять клиентам в странах с формирующимся рынком продукты по управлению риском с длительными сроками погашения. Наши продукты по управлению риском, или деривативы, предоставляются клиентам исключительно для целей хеджирования. Предоставляя клиентам из частного сектора в странах с формирующимся рынком доступ к международным рынкам деривативов для хеджирования валютных, процентных или сырьевых рисков, IFC дает возможность компаниям повысить свою кредитоспособность и увеличить доходность.
Роль IFC – ликвидировать кредитный разрыв между своими клиентами и рынком, предоставляя клиентам доступ к продуктам, к которым иначе у них не было бы прямого доступа в связи с их кредитным или страновым риском. Предоставляя продукты для управления риском, IFC в целом выполняет функцию посредника между рынком и частными компаниями в странах с формирующимся рынком. Со времени создания этой программы в 1990 г. IFC предоставила продукты по управлению риском примерно 60 клиентам в 30 странах.
Сравнительное преимущество IFC
IFC обладает уникальными возможностями по предоставлению компаниям в развивающихся странах широкого набора финансовых продуктов по управлению риском. Вот некоторые из предлагаемых нами преимуществ:
- Возможность принимать на себя долгосрочный кредитный риск клиентов в странах с формирующимся рынком.
- Первоклассный рейтинг, обеспечивающий доступ к глобальным финансовым рынкам на наиболее выгодных условиях.
- Обширные партнерские отношения на рынке.
- Техническое и правовое ноу-хау в области управления финансовым риском, обусловленное широким использованием деривативов в собственных финансовых операциях IFC, как то: финансирование, управление ликвидными активами и управление активами и обязательствами.
Пример схемы хеджирования процентного риска
IFC предоставляет клиентам продукты, имеющиеся на международных финансовых рынках. В данном примере энергетическая компания в развивающейся стране намерена заключить долгосрочный контракт с местным правительством. По условиям контракта компания получает фиксированный доход в долларах; однако бóльшая часть долгосрочных финансовых ресурсов предоставляется с плавающей процентной ставкой, привязанной к LIBOR.
Компания может защитить себя от колебаний процентных ставок за счет заключения с IFC процентного свопа, при этом компания уплачивает IFC процент по фиксированной ставке, получая взамен плавающую процентную ставку, привязанную к LIBOR. На диаграмме показаны потоки наличности, обусловленные таким свопом. Поскольку обслуживание долга компании по кредиту с плавающей ставкой соответствует потоку наличности, получаемому от IFC по условиям свопа с плавающей процентной ставкой, то у компании остается обязательство с фиксированной процентной ставкой. В результате, благодаря процентному свопу компания добивается условий финансирования с фиксированной ставкой, что соответствует размеру фиксированных доходов в долларах в рамках долгосрочного контракта.
