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新兴市场有望在2006年度全面丰收:

IFC 业务将继续进步,同时面临发展挑战 

新兴股票市场的价值将首次突破5万亿美元


  

华盛顿特区,2006117日报道 — 今年,新兴市场有望成为表现最好的一年,但世界银行集团负责私营部门投资的成员――国际金融公司认为,今年仍在宏观经济稳定性、环境和社会问题方面存在严峻的挑战。今年是国际金融公司成立50周年。 

“新兴市场作为一个整体,已经证明它们能保持高速增长的势头,并且能吸引资金。这些市场非常具有活力。但增长却是不均衡的,且有许多目标尚未实现。”IFC 执行副总裁 Lars Thunell 说。 

Thunell 指出,目前流入发展中国家的私人资本(大约为3500亿美元)超过国际援助资金的四倍。但是,他同时指出,援助机构需要更好地采用以市场为基础的解决方案,来减少贫困,满足社会需求,并且保护全球环境。 

Thunell 说:“包括跨国银行、基金会和非赢利组织在内的、越来越多的发展和援助机构纷纷采用企业化的发展理念。它们在问这样一个问题,即如何利用私有资本、自由企业和社会企业家的能力,来实现所需的变革。而这些正是IFC可以借助其在该领域中50年的丰富经验,扮演更重要的角色的地方。” 

Thunell 补充道:“我们需要扩展和深化这种经济增长,以覆盖更多的贫困地区,尤其是在投资环境障碍将小型企业主和妇女限制在非正式经济范围内的国家。” 

IFC 成立的宗旨是促进发展中国家私营部门的发展,其在1980年代早期提出了“新兴市场”的概念,在这个具有里程碑意义的年份中,它提出了多个趋势的融合:

    • 发展中国家的宏观经济增长速度继续保持高于发达国家的大约两倍。
    • 跨国资本向新兴市场的流入 ―― 外商直接投资、股本流入和商业银行贷款 - 将达到10年前曾经出现过的最高记录。
    • 新兴市场的股本资金流入量创下新的记录,机构投资者兴趣的日益高涨,预计将使新兴股票市场的价值首次超过5万亿美元。
    • 新兴市场的共同基金规模是1997年的两倍以上,不管是按照资产计算还是按照其占新兴市场 GDP 比例计算。 
Thunell 说:“我们需要通过增强国内金融机构的能力、及深化本国货币市场的方式,来支持当前发展中国家资本市场的稳定和资本向发展中国家的流入”。Thunell还 说,“我们需要加强公司治理,使那些非常具有前途的、能创造就业机会的公司能够获得全球的资本。” 

IFC 在发展中国家的角色也经历了一个逐渐演变的过程,从倡导外商直接投资转变为为发展中国家创建第一个股本基金,到推出更先进的产品和举措,例如发行本币债券、证券化和碳排放信用,等。例如,2005年12月,IFC 帮助在拉丁美洲推出了第一个环保公司股票指数。从2003年起,多家知名的商业银行采用 了IFC 的环境和社会标准(即“赤道原则”)作为项目贷款的基准。 

目前,IFC 是向发展中国家提供融资规模最大的多边机构,包括贷款、股权、风险管理和结构化金融产品。此外,公司还成为了为减少贫困和解决环境和社会问题进行创新、和制定以市场为导向的解决方案的催化剂和实验室。从1956年创立直到2005财年,IFC 为140个发展中国家的3,319家公司提供了490亿美元的自有资金贷款,并安排了240亿美元的银团贷款。在2005财年,IFC 在全球的投资的金额为:193亿美元的自有资金和53亿美元的银团贷款。 

“1981年,我在 IFC 并提出‘新兴市场’的概念时,新兴市场还未出现外商投资。” 新兴市场管理机构的创始人兼总裁 Antoine van Agtmael 说,“我们的想法是为最初提出的‘第三世界基金’起一个意义更深远的名称。如今,无论您是市场投资人还是希望减少贫困的发展机构,对您而言,这些国家的私营部门都蕴含着巨大的潜力,。” 


扩大经济参与范围 

据预测,发展中国家在2006年的经济增长率为5.5%至5.9%。但是,这一令人振奋的增长数字掩盖了尚未开发的巨大潜力。在整个发展中世界,“非正式” 经济领域(指未报告、未受到管制、未征税的经济活动) --占40%至80%。 

据 IFC 和世界银行共同开展的研究项目——《全球工商企业运营报告》指出,官样文章和受理延误是许多发展中国家非正式经济领域内创造就业机会和经济增长的主要阻碍因素。在巴西、印度尼西亚和莫桑比克等国家,向政府注册成立企业的时间要超过150天 ―― 是发达国家的10倍以上。这些阻碍对妇女产生了不平衡的影响。IFC 在20多个发展中国家内开展了“工商企业运营”的研究,以支持这些国家的投资环境改革。(更多信息可参见:www.doingbusiness.org。) 

IFC高度强调要在次撒哈拉非洲国家增加投资活动。这些国家的经济中非正式领域数量最多。过去三年内,IFC 在非洲的投资增长了77%,最近一个财年的投资金额达到了4.45亿美元。 

此外,为了帮助非正式经济中的企业家和中小型企业,IFC 在最近几年大幅增加了小额信贷额度,达到了3.2亿美元,涉及43个国家的69个项目。IFC的这些 小额信贷投资公司帮助了贫穷国家中大约120万户的借款人。本月初,IFC 的 “性别企业家市场”部门宣布要开展一项新的研究,旨在考察妇女在获得投资时面临的障碍。  


资本市场、金融领域和公司治理 

为鼓励新兴市场的经济增长和促进经济的稳定发展,IFC 通过推出本币债券、证券化和介绍金融衍生产品(例如部分信用担保),在深化发展中国家的资本市场、并使其多样化方面扮演了领导角色。长期本币融资使得新兴市场的企业能购获得发展壮大所需资金,而无需考虑因美元贷款而可能带来的货币风险。 

例如,去年,IFC 成为第一家在中国发行“熊猫”债券的多边金融机构,在中国国内的非政府市场发行了11.3亿人民币(1.4亿美元)的债券。这次债券的发行标志着中国人民币债券市场首次向国际金融机构开放。IFC 最近还首次在智利完成了学费支付的证券化,这笔与 Universidad Diego Portales 达成的价值2300万美元的交易为该大学提供了690万美元的部分信用担保。 

IFC 投资组合中的三分之一以上,用于增强发展中国家的金融领域及其多样化发展 ――包括: 银行、租赁公司、抵押公司。去年,IFC在墨西哥提供了1.1亿美元的贷款,用于支持 GMAC Financiera 的抵押业务,从而帮助墨西哥扩展了向低收入家庭提供住房贷款的范围。IFC 还在60多个发展中国家为125个金融市场项目提供了技术援助。 

为加强公司治理,IFC 与80多个发展中国家的公司客户在董事会事务、股东权益、内部控制环境以及透明度和信息披露方面直接开展合作。这些改革措施增加了股东价值,降低了资本成本,并提高了长期绩效。 

IFC 向发展中国家的大约670家公司进行了股本投资,且帮助了许多公司成功成长为优秀的国内或国际公司。作为小股东,IFC 还在公司治理方面投入大量精力,在许多公司董事会积极开展活动,以提高这些公司的公司治理水平。 

“IFC 的经验表明,那些能够成长为具有吸引力的本国公司或国际公司,且采用卓越的公司治理标准开展业务的企业,是IFC进行股权投资的优秀候选企业,它们既能带来利润、又能体现发展效应。”IFC私有股权和投资基金局局长Haydee Celaya 说。 


通过政策和项目投资解决环境和社会问题

 IFC 进行项目投资的环境和社会标准已被全球知名的商业银行采纳、并通过被称为“赤道原则”的机制而成为全球的基准。IFC 计划今年晚些时候向董事会提交一套新的、更高的环境和社会标准。 

IFC 与其姊妹机构世界银行一道,计划从2005年到2010年间,在发展中国家的可再生能源和能源效率领域的投资金额每年增加20%。例如,本月初,IFC 宣布为 Energias Renováveis do Brasil Ltda (Enerbrasil) 提供550万美元的股权投资,支持在 Rio do Fogo 市建造、运行和维护49.3兆瓦的风力发电园项目。 

同样的,在12月份,IFC 向 IST Holdings 和 Plug Power 提供了300万美元的投资,用于在未来三年内帮助在南非各城市和偏远地区安装400个燃料电池。燃料电池将提供可靠的电源,并取代有污染的技术,例如柴油发电机。 

此外,IFC赞助了具有创新意义的公私部门合作项目,旨在保护生物多样性,并使新兴市场中的公司能够进入碳排放减少信用市场。  

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讨论 IFC 的活动、案例研究、政策研究、标准和对于新兴市场的专业知识如何帮您了解您在这一具有里程碑意义的年度在全球市场中的地位。公司网站:www.ifc.org